девальвация рубля: быть или не быть?Одной из обсуждаемых тем последнего времени стала девальвация рубля: будет она или нет? Большинство россиян с различной долей уверенности полагают, что девальвации быть. И лишь пятая часть утверждает, что в ближайшее время девальвация не предвидится. Мнение экспертов на этот счёт также разделилось, однако оказалось диаметрально противоположным. Хоть в парах «рубль — доллар» и «рубль — евро» у рубля шаткая позиция, эксперты советуют хранить свои сбережения всё-таки в национальной валюте.

В последнее время одной из «горячих» экономических тем, бурно обсуждаемых в СМИ, стала девальвация рубля. Как говорится, быть или не быть — вот в чём вопрос. С этим стоит разобраться. Сейчас курс доллара держится на уровне 33 рублей, а евро — на уровне 43 рублей. При этом, если рассматривать показатели в долгосрочном разрезе, то динамика индексов обоих валют находится в положительном тренде. Так, по данным портала Investfunds.ru, доходность от инвестиций в долларах США за месяц составила +1,16%, за полгода — +9,72%. Если взглянуть на долгосрочные показатели, то динамика будет ничуть не хуже: за год инвестиции в американской валюте прибавили +3,60%, а за 3 года — +8,48%. На фоне изменений курса доллара показатели евро выглядят более впечатляющими. Доходность от инвестиций в единой европейской валюте за месяц достигла отметки +2,92%, за полгода — +8,62%. Не могут не порадовать и долгосрочные показатели: за год евро прибавил +11,62%, а за 3 года — +11,82%. Получается, что рубль относительно иностранных валют медленно, но верно сдаёт свои позиции.

Сколько людей, столько и мнений...

Что же по этому поводу думают россияне? По данным опроса исследовательского холдинга «Ромир», 64% россиян с разной степенью уверенности полагают, что девальвация будет. При этом 13% считают, что она точно будет, а 51% — не исключает такой возможности. Каждый пятый опрошенный (21%) заявил, что девальвации рубля точно не будет. И только 15% россиян не смогли дать прогноз относительно дальнейшего хода развития событий.

Интересно, что мнение наших экспертов на этот счёт также разделилось, однако с диаметрально противоположным соотношением: о девальвации заявляют единицы. В данном случае многое зависит и от трактовки понятия «девальвация». «Девальвация рубля, судя по изменению рыночных котировок, длится уже несколько месяцев — если быть точнее, то с последней недели февраля 2013 года, когда за доллар США на рынке давали 29,56 рубля. Сейчас пара доллар/рубль торгуется у пика на уровне 33,18 (среднее значение за неделю) — нетрудно подсчитать, что позиции рубля за полгода ослабли на 10,9%. Это и есть та самая контролируемая девальвация, о которой власти говорили — вскользь — и потом также вскользь её опровергали. Пока рубль продолжит слабеть и к началу осени вполне может подойти в паре с долларом США в область 33,5 рублей, при этом и цена в 34 руб./USD тоже уже не выглядит фантастичной. Позже, к середине осени, пара доллар/рубль может стабилизироваться около 33 рублей, но к концу года вполне возможно ещё не раз двинется в сторону 34 — 35 руб./USD. Для пары евро/рубль также перспективы пока только растущие: тот уровень в 44 рубля за евровалюту, к которому мы морально уже привыкли, может обновляться и укрепляться вплоть до 45 руб. за EUR к середине-концу октября», — прогнозирует ситуацию аналитик независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Анна Бодрова.

«Ожидать девальвации рубля в ближайшее время не стоит. Вопрос в том, что подразумевается под понятием девальвация? Если это рост курса доллара до 34 рублей, то — да — это значение может быть достигнуто и, возможно, очень скоро. А если девальвация — это рост доллара до 40 рублей, то вряд ли такой сценарий будет реализован. ЦБ РФ поставил основной задачей удержать (вернуть) инфляцию в целевой диапазон 4,5 — 6% годовых. И если допустить резкое ослабление рубля, то ни о каком сдерживании инфляции говорить уже не придётся. Отмечу, что задача по сдерживанию инфляции была поставлена президентом РФ, поэтому ЦБ приложит все усилия, чтобы её выполнить. В связи с этим мы считаем, что резкое и глубокое падение рубля маловероятно», — утверждает начальник отдела доверительного управления «Абсолют Банка» Иван Фоменко.

Большинство же экспертов обращает внимание на внешние предпосылки и факторы. По их мнению, для российского рубля не всё уж так и плохо складывается. «На курс рубля в большей степени влияние оказывают цены на нефть и другие энергоносители, поскольку поступления от их продажи составляют значительную часть бюджета государства. Если цена за баррель будет держаться выше 100 долларов, то ожидать резкого снижения рубля в ближайшие месяцы не стоит», — считает директор департамента розничного бизнеса и управления региональной сетью «Росгосстрах Банка» Вилен Ли.

«Говорить о мощном и стремительном ослаблении рубля мы бы пока не стали, поскольку не так плох внешний фон (в том числе воодушевляет текущая динамика нефти). Однако в целом до конца года мы всё же ожидаем умеренного ослабления национальной валюты по отношению к доллару США в силу имеющихся на то предпосылок. Во-первых, инвесторы продолжают переживать за долговечность программы QE в Америке, что продолжает давить на активы развивающихся рынков. Во-вторых, не исключено, что Банк России в итоге всё-таки предпримет более выразительные шаги (в том числе понизит ключевые ставки) для стимулирования слабеющей российской экономики (пока это не позволяет сделать инфляция), а, как мы знаем, подобные моменты играют не на руку национальной валюте. В-третьих, в прессе продолжает активно обсуждаться тема возможной девальвации. Уже такой информационный фон оказывает давление, даже если предпосылок к реальной девальвации нет. Полагаем, что курс доллара оставшуюся часть года проведёт преимущественно в коридоре 33 — 34 рубля», — аргументирует старший аналитик инвестиционной группы «Норд-Капитал» Сергей Алин.

«Девальвации рубля в текущем году ждать не стоит: сейчас наблюдается благоприятная конъюнктура нефтяного рынка, да и Банк России уверенно контролирует ситуацию. Не исключено, что к концу года рубль сможет даже немного укрепиться. Колебания курса будут невелики и нет смысла перекладывать из рублей в валюту и наоборот: потери на транзакциях вряд ли окупят выгоду от курсовой разницы, даже если удастся её угадать», — уверен начальник управления маркетинговой стратегии и исследований банка «ВТБ24» Дмитрий Лепетиков.

Помоги себе сам: варианты финансовой защиты

Тем не менее, ослабленное положение рубля по отношению к доллару и евро и горький опыт, связанный с прошлыми финансовыми кризисами, заставляют россиян задуматься о мерах обеспечения своей материально-финансовой безопасности. Это подтверждают и данные упомянутого опроса. При этом стоит отметить, что в зависимости от своих возможностей они выбирают различные способы защиты и тактики поведения. К примеру, 28% россиян постараются перевести рублёвые накопления в валюту. 26% попробуют совершить дорогостоящие покупки и потратить средства на приобретение авто, «ювелирки», бытовой техники. Ещё 26% респондентов заявили о том, что они не собираются что-либо предпринимать и будут жить так, как раньше. 25% объясняют своё бездействие в случае девальвации тем, что им нечего от неё спасать. 16% постараются сделать запасы товаров первой необходимости. 7% не смогли определиться со своим порядком возможных действий.

Как же можно сохранить финансовое благосостояние в случае реальной угрозы? Наши эксперты на этот счёт дают свои рекомендации. По словам Анны Бодровой, если рассматривать вопрос, связанный со сбережениями, то традиционный совет — один: хранить деньги нужно в той валюте, в которой их позже предполагается тратить, а кредиты брать в тех единицах, в которых человек получает зарплату. Все эти рекомендации даются с точки зрения экономии на возможных конвертациях из валюты в валюту. «По прежнему интересно, как и пару месяцев назад, для этого выглядят рублёвые депозиты — ставка по ним пока ещё обгоняет рост инфляции в России. Обезличенные металлические счета сейчас слишком непросты для рядовых инвестиций, ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) потеряли прежние темпы роста доходности. Вкладываться смело можно в то, что не потеряет своей цены при рыночных встрясках, например, в недвижимость или землю», — советует она.

По мнению другого эксперта, если рассматривать в качестве финансового «спасательного круга» банковские продукты, то они не ограничиваются рамками только одних банковских вкладов. «Если рассматривать банковские продукты в рамках накопительной стратегии, то депозиты до сих пор являются одними из самых популярных инструментов для вложения денег. Однако если вкладчик всерьёз задумывается не только о сохранении своих средств, но и об их накоплении, то не стоит ограничиваться только депозитами. Депозит может быть составной частью финансового портфеля, при этом другую часть портфеля следует разместить в финансовых инструментах с большей потенциальной доходностью (например, акции, структурные или комбинированные продукты) — в зависимости от того уровня риска, на который готов пойти человек. В таком случае депозит в портфеле будет играть роль надёжного инструмента, своеобразной «подушки безопасности», в то же время обладающей достаточно высокой ликвидностью», — поясняет Вилен Ли.

Ещё один наш специалист полагает, что не стоит слишком сильно переживать из-за колебаний рубля по отношению к другим мировым валютам. «Нестабильность валютных курсов — это нормальное явление для любой открытой экономики. Мы рекомендуем сокращать позицию в долларах и открывать рублёвые депозиты, доходность по которым более высокая, чем по валютным вкладам», — говорит Иван Фоменко.

Кстати, здесь весьма интересно будет ознакомиться с результатами опроса ВЦИОМ на валютно-финансовую тематику. Если суммировать прогнозы наших экспертов, то получается, что курс доллара до конца 2013 года вполне может достигнуть отметки в 34 рубля. По прогнозу же респондентов ВЦИОМ, курс доллара к концу года будет держаться на уровне 35,43 рублей. Россияне в этом отношении настроены более пессимистично. Но при этом рост курса доллара многих из них не очень-то и волнует. 68% опрошенных заявили, что их особо не беспокоит нынешний рост американской валюты. 29%, напротив, признались, что их тревожит укрепление доллара США.

В какой же тогда валюте стоит хранить свои сбережения?

Советы экспертов

В какой валюте Вы рекомендуете хранить сбережения на данный момент?

Сергей Алин, старший аналитик инвестиционной группы «Норд-Капитал»:
«Своё внимание мы бы акцентировали на долларе США, так как в случае реальных действий по QE он будет находиться в выигрышном положении, в том числе и по отношению к евро: в еврозоне больше факторов говорящих не только за сохранение стимулов, но и за появление новых, а в Штатах, напротив, больше предпосылок к сворачиванию стимулов. Главное не впадать в необоснованную панику и помнить о том, что, когда многие начинают говорить о неминуемой гибели рубля, он поступает ровно противоположно. Традиционно аналитики в целях минимизации рисков советуют хранить деньги в долларах, евро, рублях в равных долях. Сейчас мы бы предпочли другие пропорции: доллар — 60%, евро — 20%, рубль — 20%».

Анна Бодрова, аналитик независимого аналитического агентства «Инвесткафе»:
«Оптимальным «портфелем» для хранения сбережений по-прежнему является мультивалютный депозит, где примерно в равных частях имеются доллары, евро и рубли».

Вилен Ли, директор департамента розничного бизнеса и управления региональной сетью «Росгосстрах Банка»:
«Есть простое правило о том, что хранить сбережения лучше в той валюте, в которой планируются траты. А для большинства россиян — это рубли».

Дмитрий Лепетиков, начальник управления маркетинговой стратегии и исследований банка «ВТБ 24»:
«Я по-прежнему считаю рубль самой выгодной валютой для сбережений за счёт существенно более высоких ставок. В принципе возможно держать часть накоплений и на валютных депозитах с целью минимизации валютного риска, но эта часть может составлять 20 — 30%, не более».

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления «Абсолют Банка»:
«Следует отдавать предпочтение рублёвым инструментам, которые сейчас предлагают более высокую доходность. Более того, улучшение макроэкономической ситуации в Европе и Азии, а также стабилизация нефтяного рынка на уровне 110 долларов за баррель марки «Brent», может привести к тому, что тенденция ослабления рубля развернётся и мы увидим его восстановление в среднесрочной перспективе. Таким образом, инвестор получит не только более высокий процент дохода, но и его инвестиции будут номинированы в укрепляющейся валюте».

В данной ситуации главное — не ошибиться с прогнозом и предпринять всё необходимое для финансовой защиты. Как говорится, предупреждён — значит вооружён.

Светлана Башурина

Share this post for your friends:
Friend me:
Комментарии

Имя (обязательно)

Email (обязательно)

Сайт

XHTML: Вы можете использовать эти тэги: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Оставьте свои мысли

WP-SpamFree by Pole Position Marketing

Switch to our mobile site